تظل أسعار الذهب تحت مستوى 4,000 دولار للأوقية مع دخول الأسواق أسبوعًا حاسمًا ينتظر خلاله المستثمرون قرار الاحتياطي الفيدرالي.
وفي الوقت نفسه، أدى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وصعود أسعار النفط إلى زيادة الضغوط على المعدن، مع عودة مخاطر التضخم والفائدة المرتفعة إلى الواجهة.
أسعار الذهب تحت ضغط العوائد الأمريكية
وقد ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.99%.
ويشكل ارتفاع العوائد ضغطًا مباشرًا على الذهب لأنه أصل لا يقدم عائدًا دوريًا. لذلك، تصبح السندات أكثر جاذبية نسبيًا عندما ترتفع العوائد.
كما يزيد ذلك تكلفة الاحتفاظ بالمعدن مقارنة بالأصول التي تمنح المستثمر دخلًا ثابتًا.
النفط قرب 117.40 دولارًا يعيد مخاطر التضخم
في المقابل، اقترب خام برنت من 117.40 دولارًا للبرميل، ما أعاد مخاوف التضخم إلى الأسواق.
فارتفاع أسعار الطاقة قد يزيد تكاليف الإنتاج والنقل. وبالتالي، قد يؤدي استمرار النفط عند مستويات مرتفعة إلى إبقاء الضغوط السعرية قوية لفترة أطول.
ولهذا، أصبح النفط أحد العوامل المهمة في توقعات مسار الفائدة الأمريكية.
قرار الفيدرالي يقترب
تتجه الأنظار إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقبل، وسط حالة ترقب بشأن الرسائل التي سيقدمها البنك عن مسار أسعار الفائدة.
ولا يقتصر اهتمام السوق على القرار نفسه، بل يمتد إلى تقييم الفيدرالي للتضخم والطاقة والعوائد.
لذلك، قد تكون لهجة البنك بشأن الاجتماعات التالية أكثر تأثيرًا في الذهب من أي تحرك فوري في الفائدة.
لماذا يضغط ارتفاع العوائد على الذهب؟
يتأثر المعدن بقوة بتغير العائد الحقيقي والمتوقع على الأصول الأمريكية.
فعندما ترتفع عوائد السندات، تزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب. إضافة إلى ذلك، قد يؤدي استمرار العوائد المرتفعة إلى دعم الدولار، وهو عامل آخر قد يضغط على المعدن المقوم بالعملة الأمريكية.
وبالتالي، تتحرك أسعار الذهب حاليًا بين ضغط العوائد من جهة ومخاطر التضخم من جهة أخرى.
قراءة Trade The Zone
النفط والعوائد يعيدان سيناريو الفائدة المرتفعة لفترة أطول
تكشف الصورة الحالية أن الضغط على الذهب لا يأتي من عامل واحد فقط.
فمن جهة، ارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.99%. ومن جهة أخرى، وصل خام برنت إلى مستويات مرتفعة قرب 117.40 دولارًا، ما يعيد مخاطر التضخم.
لذلك، تدخل أسعار الذهب أسبوع الفيدرالي في بيئة أكثر تعقيدًا، حيث قد يدعم التضخم المعدن نظريًا، بينما تضغط توقعات الفائدة والعوائد المرتفعة على أدائه في الوقت نفسه.
الخلاصة
تظل أسعار الذهب دون مستوى 4,000 دولار للأوقية قبل قرار الفيدرالي، وسط ارتفاع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.99%.
كما اقترب خام برنت من 117.40 دولارًا للبرميل، ما أعاد مخاوف التضخم إلى الواجهة وعزز توقعات استمرار الفائدة المرتفعة لفترة أطول.
⚠️ محتوى تعليمي وتحليلي فقط، وليس توصية استثمارية أو دعوة للبيع أو الشراء.
تابع المزيد من المقالات ذات الصلة لفهم الأسواق والتداول بوعي:
www.tradethezone.com
