تراجعت ثقة المستهلك الأمريكي خلال أكتوبر إلى مستويات شديدة الضعف، في وقت ارتفعت فيه توقعات التضخم قصيرة وطويلة الأجل قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.
وهبط مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان إلى 48.0 نقطة، ليصبح ثاني أدنى مستوى مسجل في تاريخ المؤشر.
ثقة المستهلك الأمريكي عند مستويات شديدة الضعف
يعكس الهبوط استمرار الضغوط على معنويات الأسر رغم بقاء سوق العمل قويًا نسبيًا.
ويشير انخفاض المؤشر إلى أن المستهلكين ما زالوا يشعرون بضغط الأسعار والظروف المالية المرتفعة. لذلك، تبقى الثقة بعيدة عن مستويات أكثر راحة للاقتصاد.
كما تكتسب هذه القراءة أهمية بسبب الدور الكبير للإنفاق الاستهلاكي في النشاط الاقتصادي الأمريكي.
توقعات التضخم لعام ترتفع إلى 4.7%
ارتفعت توقعات المستهلكين للتضخم خلال عام واحد إلى 4.7% في أكتوبر، مقابل 4.6% في سبتمبر.
ويعكس ذلك استمرار قلق الأسر من بقاء الأسعار مرتفعة. كما يأتي هذا التحرك بالتزامن مع ارتفاع أسعار الطاقة وتجدد مخاوف التضخم في الأسواق.
وبالتالي، لا تقتصر المشكلة على ضعف الثقة، بل تمتد أيضًا إلى توقعات الأسعار المستقبلية.
توقعات خمس سنوات تصعد إلى 3.5%
في الوقت نفسه، ارتفعت توقعات التضخم لخمس سنوات إلى 3.5%.
وتحظى التوقعات طويلة الأجل باهتمام خاص من الاحتياطي الفيدرالي، لأنها تعكس مدى ثبات تصورات المستهلكين بشأن التضخم في المستقبل.
لذلك، قد يصبح استمرار ارتفاع هذه التوقعات مصدر قلق أكبر لصناع السياسة إذا استمر لفترة طويلة.
الفيدرالي أمام معادلة أكثر تعقيدًا
تأتي هذه البيانات قبل اجتماع الفيدرالي المرتقب يومي 27 و28 أكتوبر.
ومن جهة، تشير الثقة الضعيفة إلى ضغوط على المستهلكين. ومن جهة أخرى، ترتفع توقعات التضخم، ما يقلل مساحة التحرك نحو سياسة أكثر تيسيرًا.
ولهذا، أصبحت مهمة الفيدرالي أكثر تعقيدًا بين دعم النشاط والسيطرة على الأسعار.
الأسواق ما تزال ترجح تثبيت الفائدة
رغم ارتفاع توقعات التضخم، تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يثبت الفيدرالي الفائدة عند نطاق 3.75%–4.00% خلال الاجتماع المقبل.
ويعكس ذلك أن السوق لا ترى حاجة فورية لرفع جديد في أكتوبر. ومع ذلك، لا تستبعد استمرار التشديد لاحقًا إذا بقي التضخم مرتفعًا.
وبالتالي، يظل التركيز منصبًا على الإشارات المتعلقة بديسمبر وما بعده.
قراءة Trade The Zone
ضعف الثقة لا يمنح الفيدرالي راحة بسبب ارتفاع توقعات التضخم
تكشف بيانات أكتوبر عن مفارقة واضحة في ثقة المستهلك الأمريكي.
فمن جهة، هبطت المعنويات إلى مستوى قريب من القاع التاريخي. ومن جهة أخرى، ارتفعت توقعات التضخم للعام الواحد ولخمس سنوات.
لذلك، لا تمنح هذه البيانات الفيدرالي إشارة واضحة في اتجاه واحد. فالاقتصاد يواجه مستهلكًا أكثر تشاؤمًا، لكن توقعات الأسعار ما تزال مرتفعة بما يكفي للإبقاء على الحذر النقدي.
الخلاصة
هبط مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان إلى 48.0 نقطة في أكتوبر، مسجلًا ثاني أدنى مستوى في تاريخه.
وفي المقابل، ارتفعت توقعات التضخم لعام واحد إلى 4.7% من 4.6%، بينما صعدت توقعات خمس سنوات إلى 3.5%. ورغم ذلك، ما تزال الأسواق ترجح تثبيت الفائدة عند 3.75%–4.00% في اجتماع الفيدرالي المقبل.
⚠️ محتوى تعليمي وتحليلي فقط، وليس توصية استثمارية أو دعوة للبيع أو الشراء.
تابع المزيد من المقالات ذات الصلة لفهم الأسواق والتداول بوعي:
www.tradethezone.com
