ارتفع التضخم الأمريكي خلال سبتمبر، في وقت واصل فيه الاقتصاد تسجيل نمو قوي، ما أعاد توقعات التشديد النقدي إلى الواجهة بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي الأخير.
وصعد مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE بنسبة 0.5% خلال الشهر، بينما تسارع التضخم السنوي إلى 3.6% من 3.4%.
التضخم الأمريكي يتسارع إلى 3.6%
أظهرت البيانات استمرار الضغوط السعرية داخل الاقتصاد.
فقد ارتفع التضخم السنوي إلى 3.6%، بينما جاءت الزيادة الشهرية عند 0.5%.
وبالتالي، بقيت الأسعار تتحرك بمعدل مرتفع رغم مستويات الفائدة الحالية.
التضخم الأساسي يرتفع إلى 3.1%
لم تقتصر الضغوط على القراءة العامة.
فقد ارتفع التضخم الأساسي إلى 3.1%، وهو مؤشر يستبعد بعض المكونات الأكثر تقلبًا.
ولذلك، عززت البيانات المخاوف من أن ضغوط الأسعار أصبحت أوسع من مجرد تحركات مؤقتة في الطاقة أو السلع.
الاقتصاد الأمريكي ينمو 3.4%
في الوقت نفسه، نما الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي بلغ 3.4% خلال الربع الثالث.
وجاء النمو مدعومًا بإنفاق المستهلكين والاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
وبالتالي، أظهرت البيانات أن النشاط الاقتصادي ما يزال قويًا رغم استمرار السياسة النقدية المتشددة.
إنفاق المستهلكين يدعم النمو
ظل إنفاق الأسر أحد أهم محركات الاقتصاد خلال الربع الثالث.
فاستمرار الطلب الاستهلاكي دعم الناتج المحلي الإجمالي، كما ساعد على إبقاء النشاط عند مستويات قوية.
وفي المقابل، قد يجعل هذا الزخم مهمة الفيدرالي أكثر صعوبة إذا أدى الطلب القوي إلى استمرار ضغوط الأسعار.
الذكاء الاصطناعي يضيف دعمًا للاستثمار
ساهمت الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في دعم النمو أيضًا.
فقد استمر الإنفاق على مراكز البيانات والبنية التحتية والتقنيات المرتبطة بالقطاع.
لذلك، أصبحت طفرة الذكاء الاصطناعي عنصرًا مهمًا داخل الاستثمار الأمريكي، إلى جانب قوة الاستهلاك.
احتمالات رفع ديسمبر ترتفع إلى 84.6%
بعد البيانات، ارتفعت احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر إلى نحو 84.6%.
ويعكس ذلك اعتقاد الأسواق بأن مزيج التضخم المرتفع والنمو القوي يمنح الفيدرالي مساحة أكبر لمواصلة التشديد.
وبالتالي، عادت توقعات اجتماع ديسمبر إلى صدارة الأسواق بعد تثبيت الفائدة في أكتوبر.
لماذا تجمع البيانات بين القوة والمخاطر؟
تبدو الأرقام إيجابية من زاوية النمو، لكنها أكثر تعقيدًا من زاوية السياسة النقدية.
فمن جهة، يؤكد نمو 3.4% قوة الاقتصاد. ومن جهة أخرى، يشير ارتفاع التضخم الأمريكي إلى أن ضغوط الأسعار لم تهدأ بعد.
ولهذا، قد تصبح قوة الاقتصاد سببًا في استمرار الفائدة المرتفعة بدل أن تؤدي مباشرة إلى تحسن بيئة الأسواق.
قراءة Trade The Zone
النمو القوي يمنح الفيدرالي مساحة أكبر لمواجهة التضخم
تكشف بيانات الخميس أن التضخم الأمريكي والنمو يتحركان معًا بصورة تجعل قرار الفيدرالي أكثر تعقيدًا.
فقد ارتفع التضخم إلى 3.6%، بينما نما الاقتصاد 3.4% في الربع الثالث. كما صعد التضخم الأساسي إلى 3.1%.
لذلك، لا يواجه الفيدرالي اقتصادًا ضعيفًا يحتاج إلى دعم سريع، بل اقتصادًا قويًا مع استمرار ضغوط الأسعار. وهذا يفسر ارتفاع احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر إلى نحو 84.6%.
الخلاصة
ارتفع مؤشر PCE بنسبة 0.5% خلال سبتمبر، بينما تسارع التضخم السنوي إلى 3.6% من 3.4% وارتفع التضخم الأساسي إلى 3.1%.
وفي الوقت نفسه، نما الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي 3.4% في الربع الثالث بدعم من إنفاق المستهلكين والاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وبعد البيانات، ارتفعت احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر إلى نحو 84.6%.
⚠️ محتوى تعليمي وتحليلي فقط، وليس توصية استثمارية أو دعوة للبيع أو الشراء.
تابع المزيد من المقالات ذات الصلة لفهم الأسواق والتداول بوعي:
www.tradethezone.com
