يتجه بنك اليابان إلى رفع توقعاته للتضخم للسنة المالية 2027، مع استمرار تأثير أسعار النفط المرتفعة على الضغوط السعرية داخل الاقتصاد.
وفي الوقت نفسه، ترجح التوقعات أن يُبقي البنك الفائدة دون تغيير عند 1.25% خلال اجتماعه المقرر في 30 أكتوبر.
بنك اليابان يراقب التضخم المرتفع
بحسب مصادر نقلتها رويترز، قد يرفع البنك تقديراته للتضخم مع استمرار ارتفاع تكاليف الطاقة.
ويأتي ذلك في وقت يحاول فيه صناع السياسة تقييم ما إذا كانت ضغوط الأسعار ستظل مرتفعة بما يكفي لتبرير مزيد من التشديد النقدي.
الفائدة مرشحة للثبات عند 1.25%
رغم ارتفاع توقعات التضخم، لا يزال السيناريو الأرجح هو تثبيت الفائدة عند 1.25% خلال اجتماع أكتوبر.
وكان بنك اليابان قد رفع الفائدة في سبتمبر إلى أعلى مستوى لها في 31 عامًا، ما يدعم فكرة التريث قبل اتخاذ خطوة جديدة.
ويمنح التثبيت البنك مزيدًا من الوقت لتقييم أثر الزيادة الأخيرة على الاقتصاد والأسعار.
ديسمبر يظل مفتوحًا أمام رفع جديد
مع ذلك، لا يعني تثبيت أكتوبر انتهاء دورة التشديد.
فبحسب المصادر، قد يظل رفع جديد للفائدة في ديسمبر مطروحًا إذا استمرت الضغوط التضخمية ولم تظهر إشارات كافية على تباطؤ الأسعار.
وتشير التوقعات إلى أن مستوى الفائدة النهائي قد يصل إلى نطاق 1.75%–2%.
أسعار النفط تزيد تعقيد القرار
تمثل أسعار النفط المرتفعة عاملًا مهمًا في حسابات السياسة النقدية اليابانية، نظرًا لاعتماد البلاد الكبير على واردات الطاقة.
فاستمرار ارتفاع النفط قد يرفع تكاليف الإنتاج والنقل، ويزيد الضغوط على أسعار المستهلكين.
ولهذا، قد يضطر بنك اليابان إلى رفع توقعاته للتضخم حتى إذا اختار عدم التحرك في اجتماع أكتوبر.
قراءة Trade The Zone
تثبيت أكتوبر قد يكون توقفًا مؤقتًا لا نهاية للتشديد
تعكس التوقعات الحالية رغبة بنك اليابان في الموازنة بين التضخم المرتفع والحاجة إلى تقييم أثر رفع سبتمبر.
فرفع توقعات الأسعار لا يعني بالضرورة زيادة الفائدة فورًا، لكنه يبقي الباب مفتوحًا أمام تحرك لاحق إذا استمرت الضغوط.
ولهذا، يظل ديسمبر محطة مهمة في مسار السياسة النقدية اليابانية.
الخلاصة
يُرجح أن يثبت بنك اليابان الفائدة عند 1.25% في اجتماع 30 أكتوبر، رغم احتمال رفع توقعاته للتضخم للسنة المالية 2027.
وفي المقابل، قد يبقى رفع جديد في ديسمبر مطروحًا إذا استمرت ضغوط الأسعار، مع تقديرات تشير إلى إمكانية وصول الفائدة النهائية إلى نطاق 1.75%–2%.
⚠️ محتوى تعليمي وتحليلي فقط، وليس توصية استثمارية أو دعوة للبيع أو الشراء.
تابع المزيد من المقالات ذات الصلة لفهم الأسواق والتداول بوعي:
www.tradethezone.com
