سجلت صناديق بيتكوين ETF الفورية الأمريكية تدفقات صافية بنحو 2.4 مليار دولار خلال الأسبوع المنتهي في 25 سبتمبر، في أقوى أسبوع لها منذ أكتوبر 2025.
وأعادت هذه التدفقات حصيلة الصناديق منذ بداية 2026 إلى المنطقة الإيجابية. وكانت قد سجلت عجزًا يقارب 5.8 مليار دولار في منتصف يوليو.
التحول في التدفقات كان سريعًا
أنهت الصناديق الأسبوع بصافي تدفقات سنوية إيجابية بنحو 934 مليون دولار، وفق تحليل The Block لبيانات SoSoValue.
ويكشف ذلك تغيرًا واضحًا في شهية المستثمرين. فخلال شهرين فقط، عوضت الصناديق فجوة بلغت مليارات الدولارات.
لكن الرقم الأسبوعي الكبير لا يحكي القصة كاملة.
التدفقات تباطأت كل يوم
جاء نحو 999 مليون دولار من التدفقات يوم الاثنين وحده، وهو أكبر تدفق يومي منذ أكتوبر 2025.
بعد ذلك، انخفضت التدفقات تدريجيًا إلى 714.7 مليون دولار يوم الثلاثاء، ثم 347 مليونًا الأربعاء. ووصلت إلى 190.6 مليون الخميس و134.5 مليون الجمعة.
وهذه الملاحظة مهمة للمتداول.
فالسوق شهدت سبعة أيام متتالية من التدفقات الإيجابية، لكن قوة الشراء الجديدة بدأت تتباطأ مع نهاية الأسبوع.
BlackRock تستحوذ على الجزء الأكبر
قاد صندوق IBIT التابع لـBlackRock التدفقات الأسبوعية بنحو 1.2 مليار دولار.
كما جذب صندوق Fidelity FBTC نحو 701.7 مليون دولار. وأضاف ARKB التابع لـArk و21Shares قرابة 294.7 مليون دولار.
وهذا يؤكد أن العودة لم تعتمد على صندوق واحد فقط، رغم استمرار هيمنة BlackRock على السوق.
لماذا لم تقفز بيتكوين أكثر؟
تحركت بيتكوين قرب 84 ألف دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع، بعدما تجاوزت 87 ألف دولار في وقت سابق من الأسبوع.
وهنا تظهر نقطة مهمة.
التدفقات القوية دعمت السوق، لكنها لم تدفع السعر إلى صعود متواصل. وهذا يعني وجود قوى مقابلة، مثل جني الأرباح وارتفاع العوائد وتغير مراكز المشتقات.
لذلك، لا ينبغي مساواة التدفقات المؤسسية القوية بصعود سعري مضمون.
الأموال تتحرك أيضًا إلى إيثريوم وسولانا
لم تقتصر عودة رؤوس الأموال على بيتكوين.
فقد جذبت صناديق إيثريوم الفورية نحو 689.9 مليون دولار خلال الأسبوع، بعد تسجيل خروج أموال في الأسبوع السابق.
كما استقبلت صناديق Solana نحو 188.2 مليون دولار. وسجلت يوم الجمعة وحده رقمًا قياسيًا عند 86.7 مليون دولار.
ويشير ذلك إلى تحسن أوسع في الطلب على منتجات الكريبتو المنظمة.
قراءة Trade The Zone
الرقم الأسبوعي قوي.. لكن سرعة التدفقات أهم من الرقم نفسه
أهم ما يجب أن يخرج به المتداول من الخبر هو التفريق بين حجم التدفقات واتجاهها اليومي.
دخول 2.4 مليار دولار يمثل تغيرًا كبيرًا في الطلب المؤسسي. لكن التدفقات تراجعت من نحو مليار دولار يوم الاثنين إلى 134.5 مليون فقط يوم الجمعة.
إذا استمرت التدفقات الإيجابية خلال الأسبوع الجديد، تصبح عودة المؤسسات أكثر رسوخًا.
أما إذا تحولت إلى خروج أموال سريع، فقد يتضح أن الجزء الأكبر من التدفقات كان مرتبطًا بموجة صعود قصيرة وليس بتحول طويل الأجل.
ما الذي يجب مراقبته؟
المؤشر الأول هو صافي تدفقات صناديق بيتكوين اليومية. كما يجب مراقبة قدرة بيتكوين على الاحتفاظ بالمكاسب التي حققتها خلال الأسبوع.
كذلك تستحق تدفقات إيثريوم وسولانا المتابعة. فاستمرار انتقال الأموال إلى أكثر من أصل قد يشير إلى اتساع شهية المخاطرة داخل سوق الكريبتو.
الخلاصة
استقبلت صناديق بيتكوين ETF نحو 2.4 مليار دولار خلال أسبوع واحد، وهو أفضل أداء منذ أكتوبر 2025. كما تحولت تدفقاتها منذ بداية العام إلى المنطقة الإيجابية.
لكن هناك تفصيلًا لا ينبغي تجاهله: التدفقات اليومية تباطأت باستمرار خلال الأسبوع.
لذلك، فإن الاختبار القادم ليس حجم الأموال التي دخلت بالفعل، بل هل يستمر الطلب المؤسسي عندما يبدأ زخم الصعود في الهدوء؟
وهذه ستكون إشارة أكثر فائدة للمتداول من مراقبة سعر بيتكوين وحده.
⚠️ محتوى تعليمي وتحليلي فقط، وليس توصية استثمارية أو دعوة للبيع أو الشراء.
للمزيد من المقالات ذات الصلة، يرجى متابعة موقعكم Tradethezone.com
