ارتفعت أسعار الذهب اليوم في الأسواق العالمية بنحو 1%، لتتجاوز مستوى 4,090 دولارًا للأوقية، مستفيدة من هبوط حاد في أسعار النفط وتراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، في وقت يترقب فيه المستثمرون قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
وسجل الذهب في المعاملات الفورية 4,092.87 دولارًا للأوقية، بينما ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم أغسطس إلى نحو 4,098 دولارًا. وأظهرت بيانات العقود المتأخرة سعرًا قريبًا من 4,097.10 دولارًا.
لماذا ارتفعت أسعار الذهب اليوم؟
جاء صعود الذهب بعد توقف مؤقت للضربات بين الولايات المتحدة وإيران، وهو تطور دفع أسعار النفط إلى الانخفاض بقوة، وخفف جزءًا من المخاوف المرتبطة بارتفاع التضخم العالمي.
وهبطت العقود الآجلة لخام برنت بنحو 7.8% إلى 89.23 دولارًا للبرميل، بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط بنحو 6.73% إلى 83.30 دولارًا للبرميل. وسجل الخامان أدنى مستوياتهما في أسبوع.
وعادةً ما يؤدي انحسار التوترات السياسية إلى تقليل الطلب على الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا. لكن جلسة الاثنين شهدت تأثيرًا مختلفًا، إذ ركز المستثمرون على النتائج الاقتصادية لهبوط النفط، خاصة احتمال تراجع الضغوط التضخمية وتقليص الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة.
وبذلك، يبدو أن تأثير انخفاض النفط وتراجع توقعات التشديد النقدي كان أقوى خلال الجلسة من أثر تراجع الطلب الجيوسياسي المباشر على الذهب.
تراجع الدولار والعوائد يدعم المعدن النفيس
حصل الذهب على دعم إضافي من انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2%، ما يجعل المعدن المسعر بالدولار أقل تكلفة نسبيًا لحائزي العملات الأخرى.
كما تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بنحو 4.3 نقطة أساس إلى 4.64%، متأثرة بانخفاض النفط وإعادة تقييم المستثمرين لمسار الفائدة الأمريكية.
الأنظار تتجه إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي
يعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه على مدار يومي الثلاثاء والأربعاء 28 و29 يوليو 2026، على أن يصدر قرار السياسة النقدية يوم الأربعاء، تعقبه تصريحات رئيس البنك. وتشير تسعير العقود المرتبطة بالفائدة إلى أن غالبية المستثمرين لا تزال تتوقع تثبيت النطاق الحالي للفائدة، بينما بلغ الاحتمال المسعر لرفعها بمقدار 25 نقطة أساس نحو 34%. وهذه الاحتمالات ليست قرارًا رسميًا، بل تتغير بصورة مستمرة تبعًا لتداول العقود الآجلة.
ما الذي يبحث عنه المستثمرون في بيان الفيدرالي؟
لن يقتصر اهتمام السوق على قرار تثبيت الفائدة أو رفعها، بل سيمتد إلى لهجة البيان وتصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بشأن التضخم وأسعار الطاقة.
وقد تدعم اللهجة الأقل تشددًا الذهب إذا أشارت إلى أن هبوط النفط يقلل الحاجة إلى زيادات سريعة في أسعار الفائدة. أما تأكيد استمرار مخاطر التضخم أو الإشارة إلى رفع الفائدة لاحقًا فقد يعيد الضغط على الذهب من خلال ارتفاع الدولار وعوائد السندات.
الذهب يرتفع رغم تراجع التوترات الجيوسياسية
أعلنت إيران أنها ستوقف هجماتها ما دامت الولايات المتحدة ملتزمة بتعليق ضرباتها، ما عزز الآمال في فتح مجال أمام جهود دبلوماسية لخفض التصعيد المرتبط بمضيق هرمز. ومع ذلك، لم تتحول الهدنة المؤقتة إلى اتفاق نهائي، كما ظلت حركة شحن النفط عبر المضيق محدودة.
ويفسر ذلك استمرار قدر من الحذر داخل الأسواق. فالذهب لم يستفد فقط من هبوط النفط، وإنما احتفظ أيضًا بجزء من الطلب التحوطي بسبب عدم اليقين بشأن مدة توقف القتال وإمكانية استئنافه.
وأكدت تحركات أسواق أخرى الاتجاه نفسه، إذ ارتفعت الفضة بنحو 1.5% إلى 59.05 دولارًا للأوقية، وصعد كل من البلاتين والبلاديوم بنحو 2.7%.
مستويات أسعار الذهب خلال الجلسة
تحركت عقود الذهب الأمريكية المستمرة داخل نطاق يومي تراوح بين 4,085.80 و4,119.30 دولارًا للأوقية.
وبلغت العقود المستمرة نحو 4,097.10 دولارًا، بارتفاع 0.65%، مقارنة بسعر تسوية بلغ 4,070.80 دولارًا في الجلسة السابقة.
ما الذي يجب مراقبته خلال الساعات المقبلة؟
تظل التطورات المتعلقة بالولايات المتحدة وإيران وحركة الملاحة في مضيق هرمز من أبرز العوامل القادرة على تحريك الذهب والنفط خلال وقت قصير.
ويحتاج المستثمرون كذلك إلى متابعة مؤشر الدولار وعوائد السندات الأمريكية. فقد يؤدي استمرار انخفاضهما إلى توفير دعم إضافي للذهب، بينما قد يؤدي انعكاس اتجاههما إلى تقليص مكاسبه.
وسيكون قرار الاحتياطي الفيدرالي مساء الأربعاء الحدث الأكثر أهمية للمعدن النفيس، خاصة تصريحات البنك بشأن التضخم وأسعار الطاقة واحتمالات رفع الفائدة خلال الاجتماعات المقبلة.
كما تترقب الأسواق بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو أحد مقاييس التضخم المهمة لدى الاحتياطي الفيدرالي.
هل يستمر ارتفاع الذهب؟
لا يمكن تأكيد استمرار صعود الذهب اعتمادًا على جلسة واحدة، خصوصًا مع سرعة تغير التطورات السياسية وتوقعات أسعار الفائدة.
وتشير حركة الاثنين إلى أن المستثمرين يمنحون وزنًا كبيرًا لهبوط النفط وتراجع العوائد والدولار. لكن عودة أسعار الطاقة إلى الارتفاع، أو صدور رسالة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي، قد تغير اتجاه التداول سريعًا.
وفي المقابل، قد يظل الذهب مدعومًا إذا استمر انخفاض العوائد وتراجعت احتمالات رفع الفائدة، بالتزامن مع بقاء حالة عدم اليقين السياسي والاقتصادي.
للمزيد من المقالات ذات الصلة، يرجى متابعة موقعكم Tradethezone.com
